為保護投資者合法權益，引導投資者理性參與期權交易，促進期權市場規(guī)范有序發(fā)展，深交所制定了期權投資者適當性管理制度，設置了針對不同類別投資者的準入條件，實行了投資者交易權限分級管理，規(guī)定了期權經營機構的適當性義務。期權是相對復雜的金融衍生工具，在滿足投資者投資組合構建與風險管理需求的同時，也具有專業(yè)性強、杠桿高、交易策略復雜多變等特點，參與期權交易要求投資者具備較豐富的專業(yè)知識、較強的投資能力和風險承受能力。
那么，深交所期權投資者適當性管理主要包括哪些內容？相關的開戶流程又是怎樣的？
重慶立信讓我們一起來了解一下吧！
投資者適當性管理
（一）準入條件
投資者準入要求規(guī)范了投資者進入股票期權市場的條件。只有投資者滿足相應的準入條件后，才能參與股票期權市場交易。根據《深圳證券交易所股票期權試點投資者適當性管理指引》（簡稱“《指引》”）的規(guī)定，個人投資者、普通機構投資者和專業(yè)機構投資者參與期權交易，應當符合各自對應的條件。其中，個人投資者參與股票期權交易的適當性管理規(guī)定，可以概括為“五有一無”：
第一、個“有”是“有經驗”，在證券公司開戶6個月以上并具備融資融券業(yè)務參與資格或者金融期貨交易經歷，或者在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經歷；
第二、個“有”是“有資產”，申請開戶前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；
第三個“有”是“有知識”，具備期權基礎知識，通過深交所認可的相關知識測試；
第四個“有”是“有模擬交易經歷”，具有深交所認可的期權模擬交易經歷；
第五個“有”是“有風險承受能力”，具有參與深交所期權交易相匹配的風險承受能力；
最后，“無”是指，無嚴重不良誠信記錄和法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件及深交所業(yè)務規(guī)則禁止或者限制從事期權交易的情形。
（二）分級管理
滿足準入條件的個人投資者，可能會在專業(yè)知識、交易經驗、風險承受能力等方面存在差異，《指引》將個人投資者的交易權限分為三個等級，并要求期權經營機構根據《指引》的規(guī)定，對個人投資者參與期權交易的權限進行分級管理。各級交易權限具體如下：
具有一級交易權限的個人投資者，可以進行下列期權交易：
1. 在持有期權合約標的時，進行相應數量的認沽期權買入開倉
2. 在持有期權合約標的時，進行相應數量的備兌開倉；
3. 對所持有的合約進行平倉或者行權。
具有二級交易權限的個人投資者，可以進行下列期權交易：
1. 買入開倉。
2. 一級交易權限對應的交易；
具有三級交易權限的個人投資者、普通機構投資者、專業(yè)機構投資者，可以進行下列期權交易：
1. 二級交易權限對應的交易；
2. 保證金賣出開倉。
在滿足一定條件下，個人投資者交易權限級別可進行調整。
普通機構投資者、專業(yè)機構投資者的交易權限不進行分級，可以進行與具有三級交易權限的個人投資者相同的期權交易。
開戶流程
在做好開戶前準備后，投資者需要備齊開戶所需材料，到期權經營機構營業(yè)部臨柜辦理開戶，開戶過程進行“雙錄”（錄音、錄像）。投資者申請開立合約賬戶，應當按要求提交賬戶開立申請表、有效身份證明文件及其復印件，以及融資融券業(yè)務賬戶證明或期貨公司出具的金融期貨交易結算單等有關證明材料。
期權開戶流程主要分為開戶前的準備階段和臨柜開戶階段。具體來說，投資者參與期權投資前，需要對期權基本知識和期權市場風險有足夠的了解，接受投資者教育及期權業(yè)務培訓。此外，投資者在開戶前需要進行投資者適當性綜合評估，期權經營機構應當對投資者是否符合《指引》規(guī)定的參與期權交易的條件進行核查，對投資者的基本情況、投資經歷、金融類資產狀況、期權基礎知識、風險承受能力和誠信狀況等方面進行綜合評估。專業(yè)機構投資者申請開戶的，無需核查其準入條件、無需進行綜合評估。
已開立滬市衍生品合約賬戶的投資者，如在其開立滬市衍生品合約賬戶的期權經營機構申請開立深市合約賬戶、開通交易權限及申請持倉限額的，無需重復臨柜辦理，其適當性準入條件核查、交易權限開通及持倉限額申請均已作適當簡化。具體如下：
1. 交易權限及持倉限額。已開立滬市衍生品合約賬戶的個人投資者，可以在深市申請與滬市相同級別的交易權限及持倉限額。
2. 開戶方式。已開立滬市衍生品合約賬戶的投資者，可在其開立滬市衍生品合約賬戶的期權經營機構，按照中國證券登記結算有限公司有關規(guī)定，通過見證開戶、網上開戶等方式開立深市衍生品合約賬戶。
3. 適當性準入條件。對于已開立滬市衍生品合約賬戶且無嚴重不良誠信記錄的投資者，視同符合深市期權業(yè)務投資者準入相關要求。
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